此卷构图景物与无用师卷大致相同，起首保留了前段剩山图，但卷末缺主山一段。题识云1338年秋天，为将归杭州的子明隐君绘此图赠别，因此一般简称此作为〈子明卷〉。清高宗于1745年收入此卷，第二年又购得〈无用师卷〉，认为〈子明卷〉为真迹，〈无用师卷〉为仿本，引发后世热烈的辩论。经现代学者研究，比较两本笔墨造诣，确认此卷实系仿本。不过此卷保留〈剩山图〉一段，为理解〈富春山居图〉原貌的重要参照本。