本幅是描绘苏武与李陵于荒寒北地殷殷话别的情景。在这幅画中，李陵的随侍与苏武的羊群各占一侧，白雪皑皑中握别的苏李则居画幅正中，明显为故事重心所在。周文矩对人物的刻画表情生动，或情绪激越，或愁蹙畏寒，画马则特意从正、侧、与背面多重角度描绘，显示出画家对形体与姿势掌握的深厚功力。其线条遒劲精细，敷色典雅。 苏武于汉武帝时出使匈奴，被他们所羁留，转徙北海牧羊十九年，在昭帝时才被放回。李陵则是武帝时骑都尉，骁勇善战，后来出征匈奴，因力竭被执而投降。武帝听说此事，尽诛其家人，于是他便无法再回归中土。李陵与苏武原本相识，听闻他将返归故国，特别前来饯行。画中但见冰天雪地之中，劲冷朔风刮吹过寒漠，随从们都纷纷瑟缩，苏李二人执手相握，虽同是天涯沦落，一个是守节不屈十余年，终得放还﹔一个是忍辱偷生于异域，无家可返，如今就连仅存的老友也要远离，从此益加凄凉孤单，他们彼此互诉心曲，百感交集，泫然对泣，不胜哀戚。